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【种植股交流区】

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楼主: APULA       显示全部楼层   阅读模式

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 楼主| 发表于 2-4-2012 10:07 PM | 显示全部楼层
First and Final Single Tier Dividend 12.50 Sen
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 楼主| 发表于 6-4-2012 09:25 PM | 显示全部楼层
本帖最后由 icy97 于 6-4-2012 09:50 PM 编辑

3月棕油产量料走高

财经新闻财经 2012-04-06 11:31
(吉隆坡5日讯)市场揣测,大马3月的棕油产量料将走高,可能促使棕油价格下滑。

根据彭博社的一项研究指出,我国3月的棕油产量可能扬升4.2%至124万公吨,这也是棕油产量5个月以来首度上涨,2月的棕油产量为119万公吨。

大马衍生产品交易所6月份交割的棕油合约下跌0.7%至每公吨3532令吉,棕油期货昨日走高至每公吨3574令吉的水平,创下自3月9日以来的最高价记录,今年为止已上涨12%。

新加坡Commodity Links Pte主管威杰美达指出,棕油价格近期攀高,市场需在棕油价格进一步走高前控制价格水平。

不过,随着棕油产量走高,棕油价格高涨的走势将受到控制。

他说:“基于需求走好,棕油价格可能因此而走高。”

据货仓调查公司Intertek的数据显示,3月棕油出口增长4.8%至123万公吨 ,2月棕油出口则下滑10.5%。

综合两家种植公司和分析员研究预测,棕油库存走低至7个月以来的最低水平,下跌2.4%至201万公吨,2月棕油库存为206万公吨。

研究结果显示,棕油库存料比去年的高出25%。

http://www.nanyang.com/node/435040?tid=462
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 楼主| 发表于 7-4-2012 04:54 PM | 显示全部楼层
本帖最后由 icy97 于 7-4-2012 07:45 PM 编辑

原油和棕油節節漲‧估值過高‧馬股雙油效應缺動力

大馬 2012-04-06 17:45
(吉隆坡6日訊)原油價居高不下,棕油價上揚高達0.5%至每公噸3千577令吉,創下超過一年高點,令“雙油”漲風捲土重來,“雙油”主題有望再度成為馬股推手,但因為特定股項估值已高,“雙油”效應可能不顯著。

棕油期貨飆升0.5%
干旱打擊巴西和阿根廷大豆收成,加速棕油價抬頭,大馬交易所最活躍的棕油期貨,飆升逾0.5%至3千577令吉,創下3月9日以來最高水平。

此外,國際油價連續兩個交易日下跌之後反彈,紐約和倫敦兩地油價一個月以來首次出現單週漲幅,紐約5月輕質原油期貨走高至103美元。國際油價因美國原油庫存意外增至9個月最高,4日一度挫逾2%至每桶101美元的6週以來低點。

肯納格研究副研究主管陳建堯表示,“雙油”齊漲對馬股影響正面,尤其和棕油價表現息息相關的種植股,很可能在棕油價越戰越勇下更上一層樓,並推動馬股表現。

不過,可能因棕油價早前已節節上升,種植股今日反映冷淡,惟貿易風種植(TWSPLNT,6327,主板種植組)大起25仙至5令吉44仙,成為第3大漲幅股。

陳建堯解釋,這是因為棕油價早前的漲潮已帶動許多種植股上升,棕油價可能已普遍反映在許多種植股中。

聯昌研究分析員鄭思傑指出,若棕油價上升,種植股有望飆升,但礙於大馬種植股估值偏高、較其他區域昂貴,加上棕油價已大幅反映在種植股中,所以,除非棕油價有更大的上揚空間,否則種植股表現可能不大,而且可能只是特定股在表現。

根據大馬研究,若比較區域,大馬種植公司的本益比估值和新加坡同儕不相上下,但卻較印尼同儕高20%。

《彭博社》資料顯示,大馬種植公司2012財政年平均本益比為13.7倍,比較新加坡同儕是13倍、印尼只有11.4倍。

達投資管理公司投資經理林治彣也直言,種植股已上揚數天,連本益比低的種植公司,身價也已走高,所以,可能無法自此波“雙油”漲風中顯著受惠。

他認為,棕油價和種植股之間的關係在過去1至2年已逐漸轉弱,在經濟不明朗下,種植股的表現反而依賴整體供需基本面。

“更重要的是,種植股之前已大幅上漲,近期已無太大波動,未來表現可能胥視特定股項前景。”

油氣股方面,陳建堯認為,油氣股表現比較不受油價約束,股價反而多由合約流主導,因此,“雙油”影響可能不明顯。

鄭思傑提及,原棕油上揚對種植上游業者有利,反觀,油氣股不太會隨原油價波動,惟油價走高卻有望帶動油氣活動,進而刺激合約流。

林治彣則坦言,一些油氣股的估值也已高,小資本的油氣股較低,可能比較能表現。

分析員普遍預見,油價在現有水平持穩,不過,若中東局勢動盪揮之不去,油價重探2008年每桶150美元歷史高點的陰影未散。

出口盈利水漲船高
原棕油和原油雙雙大唱豐收,為身為出口國的大馬造好,在抵銷歐元區經濟放緩的衝擊下,進一步推動大馬經濟成長。

大馬評估機構首席經濟學家姚金龍指出,棕油和原油強佔大馬出口高達30%,因此,“雙油”高歌,意味大馬的出口盈利也將水漲船高。

“這些出口盈利將在提高國家收入和加強企業消費力下,提振國內經濟成長。”他強調,在“雙油”起舞下,原棕油和油氣公司無疑是最大受惠者,並支撐大馬經濟。

他表示,若“雙油”持續飆升,大馬經濟成長有望進一步改善,並抵銷外圍利空。

儘管如此,“雙油”齊升卻加深了通貨膨脹再拉警報的潛在風險。

姚金龍表示,通膨可能惡化依然是大馬短期挑戰,惟以“雙油”目前水平來看,通膨情況料仍可接受,尤其近期消費者物價指數已放緩,加上政府傾向保持津貼。

棕油產量下半年改善
大馬研究隨棕油價再揚升,上修2012年棕油平均價,自每公噸3千300上調到3千400令吉,同時預見干旱、勞工短缺、樹齡、肥料不足等問題,導致今年棕油產量受挫或平平。

大馬研究相信,上半年棕油產量疲軟,並在下半年改善,儘管如此,相比去年下半年,今年下半年棕油產量仍可能較低,主要是去年比較基礎高。

大馬去年下半年棕油產量成長高達14%。

此外,在大量收割後,油棕樹情況可能導致棕油產量受挫或平平,而去年肥料使用量低也可能動搖今年棕油產量,導致鮮果串回酬疲軟。

“勞動短缺或也促使棕油收成減少,干旱的滯緩效應也可能影響鮮果串回酬。”

加碼種植股
大馬研究給予種植領域“加碼”評級,相信相對單一的種植業者,綜合種植公司對棕油價變動較不敏感。

因此,對於財政年在12月結束的種植公司,如居林(KULIM,2003,主板種植組)、TH種植(THPLANT,5112,主板種植組),平均棕油價每漲100令吉,2012財政年淨利估計提高2至4%。

至於財政年在6月和9月結束的IOI集團(IOICORP,1961,主板種植組)和吉隆坡甲洞(KLK,2445,主板種植組),大馬研究估算,2013財政年平均棕油價是每公噸3千400令吉。

雲頂種植(GENP,2291,主板種植組)是大馬研究的首選股,歸功於旗下印尼種植地的鮮果串強勁成長,有助抵銷大馬2012財政年棕油量受挫利空。

大馬研究預計,2012財政年雲頂種植鮮果串增8%至9%,其中,印尼種植地預計佔約6%。大馬研究看好雲頂種植,印尼擴張下的更多種植地和長期成長潛力。

肯油和沙浪峰
合併訂單135億領先同業

肯油企業(KENCANA,5122,主板貿服組)及沙布拉浪峰(SAPCRES,8575,主板貿服組)展延併購計劃,前景仍受分析員看好,主要是兩者合併的訂單高達135億令吉,持續領先國內油氣業者。

大馬研究給予油氣領域“加碼”評級,海事重工(MHB,5186,主板貿服組)是首選,因其股價表現落後預期,訂單新聞流可能帶來驚喜。

肯油和沙布拉浪峰建議將合併計劃截止日期延至下月31日,同時,沙布拉浪峰創辦人丹斯里三蘇丁卡迪爾向兩名兒子,即執行副主席拿督沙里爾三蘇丁和非執行董事沙里曼三蘇丁提出控訴,要求後者退還總值4億5千萬令吉的股票和產業。

分析員不預見上述“家庭糾紛”將動搖肯油和沙布拉浪峰總值120億令吉的合併大計,續看好合併將推動國內油氣業。(星洲日報/財經)

http://biz.sinchew-i.com/node/58946?tid=6
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发表于 8-4-2012 08:18 PM | 显示全部楼层
交易市场买盘不振 可可收购价跌至6元

财经新闻 财经  2012-04-08 18:10
(劳勿8日讯)交易市场波动,可可价格再受影响,目前每公斤收购价只介于6令吉余。

上个星期,可可价格尚维持在每公斤约7令吉左右;去年,可可行情巅峰时期叫价逾8令吉。

非洲可可产量惊人
过去,全球可可市场出现供不应求的情况时,导致许多巧克力厂家被迫减产之际,可可价格也应时抬高。

劳勿可可种植人公会主席许亚立说,相信是气候关系使然,近半年来非洲的可可产量惊人,大批货源涌入市场,以致引起“粥多僧少”的效应,也直接打击可可价格。

“当然,交易市场买盘不振,也是其中一个原因。”

他认为,以国际市场上对可可需求激增的情况来说,可可价应维持在稳定水平,而不至于随时受到大环境影响而波动。

种植人渐放弃可可
面对可可价格日益走下坡的局势,一些农友开始心灰意冷,有者甚至意图转換跑道。

许亚立宣称,劳勿县内许多种植人已逐渐放弃可可种植业,坚守岗位的所剩无几。

此外,他指出,可可果受到病菌侵袭的棘手课题,至今悬而未决,许多眼看是成熟的可可果实,被剖开后,果籽全呈硬状(熟不透)。

许亚立说,快速蔓延的各式病菌,为可可业带来相当严重的危害,对种植者来说无疑是沉重的打击。[Nanyang]
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发表于 10-4-2012 09:53 AM | 显示全部楼层
谢谢发现。。。。。。。。!
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 楼主| 发表于 10-4-2012 08:50 PM | 显示全部楼层
(吉隆坡9日訊)棕油期貨在創下13個月新高後敗退,主要是即將出爐的數據可能顯示大馬的棕油產量提高。

大馬衍生產品交易所原棕油期貨幾乎全線下挫,6月貨跌29令吉至每公噸3千575令吉;5月貨跌20令吉至3千593令吉;7月貨跌21令吉到3千556令吉;8月和9月貨各挫25和21令吉,掛3千525和3千509令吉。

分析員表示,市場預見大馬棕油局即將出爐的數據顯示3月棕油產量走高,這限制了棕油價的上漲潛力。
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发表于 12-4-2012 08:48 PM | 显示全部楼层
3月棕油價攀升屬短暫現象‧種植業展望維持“中和”

行業走勢  2012-04-12 19:02
(吉隆坡12日訊)3月份原棕油的出口增加、生產減少,促使庫存減少,推升原棕油價格,惟分析員認為這只是曇花一現,因目前利好和利空交鋒,種植業展望依然有待觀察,因此普遍維持原有的“中和”看法。

至於昨日印尼亞齊地震的影響,分析員認為種植業並未受到明顯衝擊。

出口增加生產減少
導致庫存減少
棕油局日前公佈,3月棕油產量分別按月和按年增加2.1%和14.5%,至121萬1千公噸,鮮果串產量按年減少16%。出口則分別按月和按年增加10.8%和8.7%,至134萬3千公噸,對歐盟、埃及和巴基斯坦的出口強勁,抵銷中國需求減少的衝擊。

在出口增加、生產減少下,棕油庫存按月滑落5%或10萬3千公噸,至195萬9千公噸。

興業研究指出,目前來看,植物油的供需基本面強穩,南美大豆產量料降低和美國計劃縮減大豆種植面積造成供應減少,而市場需求卻提昇,原棕油可望填補這個空間。

“不過,我們會緊密觀察局勢,特別是美國的計劃和操作變化,以及下半年天氣恢復正常對植物油產量的影響等。”

雖然近期石油跌至102美元,但棕油並未受到油價波動的明顯影響,反而更受美國大豆種植計劃的衝擊。興業研究表示,根據石油和棕油的歷來關連方程式推算,目前石油處103美元,棕油合理價應為3千200至3千400令吉,低於目前的3千500至3千600令吉,相信石油價格波動只是棕油變化的參考,而非指標。

該行指出,目前種植業的風險包括石油價格大起大落、氣候失常、全球生物燃料和反式脂肪政策生變、植物油進出口政策明顯修改、全球經濟放緩幅度超過預期等。

興業研究的2012至2014年原棕油預測分別是3千100、2千900和3千令吉。

黃氏唯高達指出,照理說,棕油產量在2月見底後,3月應該會反彈,結果卻令人失望不已。雖然季度表現可能恢復元氣,但速度恐怕不如預期。

該行表示,既然3月鮮果串產量並未提昇,他們的4月產量預測153萬3千公噸看來太樂觀,而出口預測150萬2千公噸也是如此,相信4月庫存可能低於他們預測的201萬8千公噸。

鮮果串產量不如預期,因此該行將2012年大馬棕油產量預測調低,原為1千940萬公噸,此外,他們也因南美旱季而調低大豆產量預測,以這兩個理由推測,相信原棕油價格全年不會劇烈下跌。

“我們考慮調高原棕油價格預測,假設2012、2013和2014年的布蘭特原油價格上修至112、115和115美元,棕油行情預測將跟著調高到3千180、3千零10和2千960令吉。不過,這些預測尚未納入侵大豆供應預測調低、馬幣升值等條件。”

或開始面對樹木脅迫效應
肯納格研究推測,原棕油產量3月按年劇跌14%,跌幅遠高於市場估計的7至9%,突顯油棕業可能開始面對樹木脅迫效應,告別過去12個月的生產上升週期,4月產量料降低4%,然而情況可能比想像嚴重。

“一般上,樹木脅迫效應普遍維持兩年,油棕產量將受到限制,進而推動原棕油價格上揚。”

艾畢斯證券認為,3月棕油高掛3千200至3千450,超出他們全年預測的3千零20令吉,但目前傾向於維持種植業的“符合大市”評級。儘管大豆產量減少、石油漲價短期內有助維持棕油行情,但隨著油棕從5月起迎來盛產期,相信棕油價格將逐步回軟。

“況且,我們相信印尼降低原棕油進口稅將繼續為大馬期貨價格帶來壓力。”

種植股仍受看好
興業研究維持種植業的“加碼”評級,認為原棕油行情在今年首半年走強後,下半年恐怕受季節因素和大豆產量影響而滑落,因此他們雖然仍看好種植業的展望,卻建議投資者採用“趁低吸納”和“鎖定利潤”的策略,藉此避開商品行情波動、棕油價格調整的風險。

該行首選種植股為森那美(SIME,4197,主板貿服組)和TH種植(THPLANT,5112,主板種植組)。

黃氏唯高達則表示,雖然他們的原棕油價格預測不高,卻仍看好一些種植股,包括雲頂種植(GENP,2291,主板種植組)、森那美等,因距離他們所設目標價仍有可觀的上漲空間。(星洲日報/財經)
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 楼主| 发表于 22-4-2012 11:39 PM | 显示全部楼层
全球食用油儲備35年新低‧棕油價料重演2008年大漲潮

    大馬
    原產品行情


2012-04-20 17:45

(吉隆坡20日訊)由於全球食用油的儲備收緊至35年以來的新低水平,棕油業也有望重演2008年大漲潮,分析員估計大馬、印尼及新加坡的種植股將受激勵攀升。
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发表于 5-5-2012 12:42 AM | 显示全部楼层
馬印棕油價差縮減‧種植業前景正面

原產品行情 熱股評析  2012-05-04 19:06
(吉隆坡4日訊)印尼最大種植公司——阿斯特拉農業(Astra Agro Lestari)在2012年5月3日進行的競標活動中,脫售7千公吨的原棕油。

包括10%加值稅,這批棕油的最高價格9千285印尼盾,或等於每公吨3千零42令吉,顯示印尼與大馬的價差已經縮減。

分析
大馬研究指出,若以阿斯特拉農業脫售價每公吨3千零42令吉為准,比較大馬衍生產品市場的6月貨合約價格每公吨3千387令吉為准,大馬與印尼的原棕油的價差已經縮減至每公吨345令吉。去年兩國的原棕油價差介於每公吨600至700令吉,目前差距則縮減至300至400令吉。

該行指出,印尼及大馬的精煉棕油價差也縮減,即從去年每公吨40美元減少至20美元水平,這主要是低生產季節所致。一旦第三季生產高峰季節來臨,即可看出兩國的棕油及產品價差是否持續縮減。

該行認為,長期而言,預料大馬及印尼的原棕油價格的差距會進一步縮小,主要是印尼將興建更多的原棕油提煉廠。目前印尼的提煉產能每年介於1千500萬至2千萬公吨。

該行對整體種植領域持正面看法,給予“加碼”評級,主要是大馬及印尼的棕油產量成長緩慢,特別是南美洲亁旱導至全球大豆產量減少,使原棕油的價格保持穩健。(星洲日報/財經)
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发表于 10-5-2012 01:06 AM | 显示全部楼层
油棕果產量跌破5年新低‧棕油價有望獲支撐

原產品行情 行業走勢  2012-05-09 19:10
(吉隆坡9日訊)大馬首季月均油棕鮮果串產量跌破5年新低,加上厄爾尼諾干旱現象(El-Nino)可能於下半年捲土重來,大豆供應持續疲弱,棕油價有望繼續獲得支撐。

益資利研究指出,今年首季月均鮮果串產量按年下滑22%,遠低於平均12%跌幅,每公頃平均鮮果串產量報1.28公噸,比較過去5年平均1.33公噸產量,創下5年新低紀錄。

厄爾尼諾或下半年來襲
“這顯示潛在樹壓(tree stress)或導致2012年鮮果串產量較預期疲弱,而且去年杪拉尼娜(LaNina)雨季週期太短,可能不足以刺激產量。”

該行表示,去年杪開始的拉尼娜現象無論在長度或級別方面皆明顯不如過往,而且目前已完全止息,近期氣候創下自去年5月份以來最熱水平,而且估計這情況將在未來數月持續,一些氣候預估模式甚至推測下半年將發生厄爾尼諾現象。

該行估計大馬今年總棕油產量為1千920萬公噸,較去年微漲1%,比較大馬棕油局(MPOB)預測的1千936萬公噸或2%成長。

出口方面,首3個月棕油出口量按年成長11%,去年遭革命浪潮衝擊的埃及進口額在首季按年暴漲336%,印度和歐盟進口亦分別上揚56%和14%。

不過,由於印尼和巴基斯坦今年2月簽署特惠貿易合約,讓該國能以更誘人價格自印尼進口棕油,導致出口巴基斯坦份額大量流失,在今年首季按年下滑36%,我國未來出口巴基斯坦情況可能惡化。

大豆產量預測下調
在最新報告中,《油世界》週刊再度下調今年南美洲大豆產量預測,主要因巴西東北區正面臨30年來最嚴重乾旱,可能影響210萬公噸大豆產能,阿根廷乾旱氣候造成的農業損失亦超越預期,進一步削弱豆產。

“中國一度大動作購買大豆,引發市場傳出巴西政府可能禁止大豆出口謠言,儘管政府隨後否認,卻坦言南美洲豆供確實吃緊,同時預見中國將在未來數週內,將豆供焦點轉往美國。”

益資利直言需留意中國購買大豆策略,因中國接下來可能繼續積極搶購大豆,藉此增加大豆庫存,降低北美洲豆產短缺風險。

原棕油價從年初到4月份高峰,期間僅錄取8%漲幅,而在該行追蹤的4隻大型成份股之中,只有雲頂種植(GENP,2291,主板種植組)股價表現超越原棕油價漲幅,至今起12%,其他種植股皆落後原棕油漲勢,如森那美(SIME,4197,主板貿服組)和吉隆坡甲洞(KLK,2445,主板種植組)各漲6%和5%,IOI集團(IOICORP,1961,主板種植組)股價甚至下滑2%。

考量南美洲大豆供應風險,加上農夫計劃將農地用於翻種玉蜀黍,豆價可能進入強勢期,進而支持棕油價表現,讓益資利決定上調2012年原棕油價預估至每公噸3千200令吉,並維持種植領域“中和”評級。(星洲日報/財經)

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 楼主| 发表于 15-5-2012 11:07 PM | 显示全部楼层
棕油價續走低 種植股領跌。。。
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 楼主| 发表于 15-5-2012 11:20 PM | 显示全部楼层
棕油價續走低 種植股領跌。。。
APULA 发表于 15-5-2012 11:07 PM



                                  棕油盤析:全線下滑  
2012-05-15 10:58                                       
(吉隆坡14日訊)由於歐元區政局欠明朗引來拋風,使大馬原棕油期貨市場重挫,2012年7月貨大跌125令吉,至3千150令吉,成交量為2萬4千693宗,未平倉合約有3萬7千184宗。
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发表于 16-5-2012 12:13 AM | 显示全部楼层
產量晉高峰期‧原棕油價走軟‧種植股好時光或結束

大馬  2012-05-15 17:45
(吉隆坡15日訊)原棕油市場的美好時光即將結束?由於原棕油產量晉入高峰期和其它蔬菜油在2013年的產量將改善,加上原油價格跌破100美元大關,預料將進一步推低原棕油價格,興業研究相信,現在是開始減持種植股的時候。

興業研究表示,種植領域的正面消息已全面反映在股價上,投資者應趁高套利,只在下跌時才買進。但由於原棕油價格在今年下半年可能疲軟,相信大型種植股已不適合享有目前的顯著溢價,因此將種植股評級從加碼下調至中和。

該行將大型種植股的目標本益比從15至17倍下調至14至16倍,中型股從12至14倍降至11至13倍和小型股為7至9倍。

森那美表現仍可期
雖然該行對原棕油價格持審慎看法,但強調森那美(SIME,4197,主板貿服組)是一隻時勢股,相信聯土局全球創球上市將對其估值帶來正面的即時反應。

雲頂種植(GENP,2291,主板種植組)的評級從超越大市降級為和大市一致,吉隆坡甲洞(KLK,2445,主板種植組)則從和大市一致調降為落後大市。

該行預期原棕油價格在2012年上半年將保持強勁,達每公噸3千300令吉,下半年則基於季節性因素而疲軟至2千900至3千令吉,今年至今的原棕油平均價則為3千293令吉。該行保持今年棕油價為3千100令吉和明年將為2千900令吉。

棕油產量按月增5.1%
興業研究指出,雖然植物油行業的供需動力並沒有顯著改變,但最近焦點和方向卻出現一些轉變。大馬和印尼的產量也已開始逐步揚升,這可從4月的產量統計數據中看出來,大馬的產量按月增長5.1%。油棕產量高峰期即將到來,到時原棕油價格將受打擊。

在南美,雖然大豆油收成的預測繼續被調降,但北美的種植進展良好,甚至超越歷史平均水平。而南美的大豆油種植也將從2013年起強勁反彈,料比2012年成長27%。

至於需求方面,中國的需求旺盛,跡象顯示庫存活動可能將結束。然而中國的高需求能持續多久,仍是一大疑問。

油價長期低於100美元
原棕油價將受衝擊

原油價格疲軟,最終將影響原棕油價格。目前原油價格已下跌至每桶79美元,跌破100美元的關鍵水平。

雖然原棕油和原油的互動關聯性在目前仍低於歷來水平,但隨著原棕油價格下跌至目前的每公噸3千300至3千400美元,兩者的差距已收窄。

假設兩者的互動關聯性是原棕油價的0.7倍,以原油目前的97美元價位、兌換率3.05和1公噸等於7.33桶計算,原棕油價格應為3千100至3千200令吉,遠低於目前市價。

“若油價長期低於100美元,相信會對原棕油的走向帶來負面衝擊。”

受大市疲軟及種植領域被降級影響,種植股今日在賣壓下滑落。其中聯合種植(UTDPLT,2089,主板種植組)全日下跌30仙至24令吉70仙,吉隆坡甲洞亦滑落30仙至22令吉90仙。

成立卡特爾抗印尼出口稅
種植業聯盟不受看好

根據媒體報導,政府其中一項棕油業改革方案是探討設立大馬獨立生產商和提煉商財團(CIPROM),匯集雙方的行銷資源以抗衡印尼的低棕油出口稅措施,惟分析員不看好這種卡特爾模式(cartel)。

所謂的卡特爾是指同業聯盟,業者以擴大整體利益為目的,集體訂立行業的產量、產品價格等協議,例如油盟。

據有關建議,該財團將充當小型業者的行銷代理,協助它們銷售原棕油。種植公司將以比市價低500令吉的價格供應原棕油給獨立提煉公司。

或壓低棕油價
興業研究認為,這不是個好主意,首先,業者進行“合作”,嘗試形成卡特爾(cartel)以對抗印尼業者,這將令全球原棕油價格被人為壓低,對全球棕油生產商不利。

再者,獨立種植業者被要求以比市價低500令吉供應原棕油給提煉公司,將對種植公司不利,而它們已面對沉重稅務負擔。

“我們相信最好的做法是靜觀其變,未來幾年,印尼下游棕油行業將發展至如大馬般的水平,到時局勢將回到原來狀況。”

大馬研究則認為,該財團可作為正式平台,供上游業者和棕油提煉商討論和協商原棕油價格。

該行相信,具強大議價能力的業者將可決定價格,在市場供應過剩時,提煉商將有話語權,要求更大折扣,但在供應緊縮時,上游業者將能以接近現貨價售出原棕油。目前大部份上游業者能以比大馬衍生產品交易所的行情低100至200令吉的價格售出原棕油。

但是,該行認為,提煉商和它們的供應商也可根據現有的商業關係,私下議定價格,大馬棕油業並非惡性競爭的行業,上游業者長期供應原棕油給同一提煉商。(星洲日報/財經)
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发表于 16-5-2012 12:29 AM | 显示全部楼层
產能低迷‧棕油價回跌風險不大

原產品行情 行業走勢  2012-05-14 19:01
(吉隆坡14日訊)大馬4月原棕油庫存低於預期,突顯整體產量持續疲弱,分析員認為在產能低迷和氣候等因素烘托,短期原棕油價格顯著回調風險不大。
5月庫存料再走低

同時,分析員預見在出口動能超越產能下,5月原棕油庫存將進一步走低。

肯納格研究表示,大馬4月原棕油庫存達到185萬公噸,較預期的190萬公噸目標為低,顯示果樹生長壓力(treestress)已導致產能顯著下跌。

“供應面方面,原棕油產量按年下跌17%至127萬公噸,情況較3月的15%跌幅為重,突顯果樹壓力可能較預期來得嚴重,我們相信果樹壓力將持續一段時候,最嚴重可能延續長達2年之久。”

聯昌研究指出,出口則企穩在133萬公噸水平,歸功於免稅原棕油大舉出口歐洲、印度和巴基斯坦等國家,以及印尼有利的提煉產品稅制,令當地提煉廠需求大增,從而導致本地提煉廠的印尼原棕油供應開始干枯。

“棕油進口則按月下跌6%,因大馬提煉廠礙於低提煉賺益和印尼同儕競爭激烈,減少向印尼採購原棕油,而大馬高原棕油出口和低產量,也拖累提煉廠使用率下跌至55%的2006年新低。”

聯昌認為,隨著出口動力超越產能,預計5月杪原棕油庫存將減少4%至178萬公噸,其中產能料因季節性因素按月成長9%,而出口則在種植公司加快向其海外提煉廠出口免稅原棕油支撐下,按月成長5%。

“高原棕油價和南美大豆產量遜預期,推動4月原棕油價格按月成長6%至平均每公噸3千480令吉水平,若南美大豆供應未出現起色,可能調高2012和2013年原棕油目標價100至200令吉。”

棕油價料在次季見頂
不過,聯昌仍認為原棕油價格將在今年第二季見頂,並將在下半年因供應改善而逐步回弱。

大眾投資銀行指出,今年為止,原棕油平均價為每公噸3千294令吉,較2011年的每公噸3千564令吉下滑7.6%,縱然4月原棕油價格回升至每公噸3千495令吉,但基於美國和中國經濟數據欠佳,以及歐洲政治和經濟陷入激變,可能對市場需求帶來衝擊,因此預見短期原產品市場將面對下調壓力。

但達證券認為,雖然4月棕油價因市場對歐債危機和中國經濟放緩風險疑慮回調1%,但相信原棕油價顯著回跌風險不大,主要是供應問題仍是當前一大隱憂。

“因此,我們維持原棕油目標價在每公噸3千令吉不變,而森那美(SIME,4197,主板貿服組)和莫實得控股(BSTEAD,2771,主板種植組)則是種植領域投資首選。”

豐隆研究說,雖然歐債危機可能拖累原棕油價格走跌,但相信短期原棕油價格跌勢將獲得南美洲大豆供應吃緊、齋戒月即將登場,以及潛在厄爾尼諾(El Nino)現象影響原棕油產能等因素支撐。

“不過,印尼政府調整出口稅,以及未來產量上升恐拉低原棕油價,對大馬下游業務環節前景感到不甚樂觀,因此維持領域‘中和’評級。”

IOI怡保種植列投資首選
艾畢斯研究表示,隨著原棕油價格走高,上修原棕油目標價從每公噸3千零70令吉提高至每公噸3千200令吉,但礙於歐債危機和全球經濟放緩,原棕油需求恐受拖累,維持“符合大市”評級。

“IOI集團(IOICORP,1961,主板種植組)和怡保種植(IJMPLNT,2216,主板種植組)現有估值遭低估,加上印尼園丘長期前景看漲,名列領域投資首選。”(星洲日報/財經)

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发表于 29-5-2012 12:37 AM | 显示全部楼层
歐債存隱憂‧5月急瀉10%‧棕油全年料保3150

原產品行情 行業走勢  2012-05-28 19:05
(吉隆坡28日訊)歐元區危機促使棕油價5月急瀉10%,分析員認為,歐洲形勢若惡化可能進一步打擊棕油士氣,上游業務和生產成本相對高者料最受衝擊,估計棕油價每公噸變動100令吉,企業2013年淨利預測的受影響幅度介於2.6至6.2%。

當前價格反映下半年基本面
無論如何,馬銀行金英認為目前棕油價每公噸3千100令吉已反映下半年的基本面,依今年全球經濟成長預測3%的供需情況,保持2012年棕油平均價預測為每公噸3千150令吉;2013至2014年為3千令吉。

今日大馬衍生產品交易所的原棕油期貨上揚,截至下午4時,盤中最高攀至3158令吉,過後收窄漲幅,掛3142令吉,起12令吉。

基於歐元區危機隱憂,大馬棕油局棕油現貨價在過去4週每公噸急挫350令吉或10%,該敗退現象和其他原產品價一致,紐約西德州中級原油和大豆油價分別跌了13和8%。

由於棕油供應季節性走高,加上美國和南美洲的大豆油供應復甦,馬銀行金英原預見,當前的棕油價反映下半年的基本面,因此,棕油價5月的調整顯然較預期早。

馬銀行金英認為,歐元區的風險依然懸而未決,若解決方案無法出台將導致棕油價進一步倒退,反觀,若捎來佳音,可能引領棕油價短期反彈。

上游業務及高成本最受衝擊
儘管如此,馬銀行金英保持棕油價預測,關鍵風險包括厄爾尼諾干旱現象可能干擾鮮果串供應、貨幣政策續放寬或游資緊縮,可能抬高或拖累原產品價、全球經濟成長預期放緩。

馬銀行金英予棕油領域“中和”評級,認為,高度涉足上游棕油業和生產成本相對較高的兩大業者最受棕油價左右。

因此,相對森那美(SIME,4197,主板貿服組)和吉隆坡甲洞(KLK,2445,主板種植組),TH種植(THPLANT,5112,主板種植組)、大安控股(TAANN,5012,主板工業產品組)、陳順風資源(TSH,9059,主板種植組)、砂勞越油棕(SOP,5126,主板種植組)和雲頂種植(GENP,2291,主板種植組)盈利對棕油價的敏感度較高,而IOI集團(IOICORP,1961,主板種植組)因產業的貢獻,最不受棕油價動搖。(星洲日報/財經)

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 楼主| 发表于 30-5-2012 10:57 PM | 显示全部楼层
棕油盤析:逼近2週新高
(吉隆坡29日訊)大豆產量持續受乾旱氣候壓迫,投資者紛押注棕油價自早前歐債賣壓中反彈,帶動大馬衍生產品市場原棕油期貨逼近兩週新高紀錄。

作為基準的原棕油8月貨閉市時攀升34令吉至每公噸3千178令吉,成交量共1萬5千689宗,未平倉合約達3萬5千797宗。

7月貨揚升32令吉至每公噸3千179令吉,成交量共2千383宗,未平倉合約則報1萬5千173宗。

9月貨則走高38令吉至每公噸3千174令吉,成交量共6千214宗,未平倉合約則報1萬9千156公噸。

全場成交量共有2萬7千168宗。(星洲日報/財經)
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发表于 5-6-2012 11:42 PM | 显示全部楼层
本帖最后由 icy97 于 5-6-2012 11:55 PM 编辑

寫7個月新低‧原棕油跌破3千

大馬 原產品行情  2012-06-05 11:31
(吉隆坡4日訊)美國及中國經濟出現疲弱跡象,令市場擔心全球原棕油需求走軟,使大馬原棕油期貨市場8月貨基准合約,連續第四個交易日下滑,跌破3千令吉關口及降至7個月新低水平。

大馬原棕油期貨市場的2012年8月份期貨合約,一度重挫2.2%,至每公吨2千939令吉,創下2011年11月3月(2千955令吉)以來的最低價位,繼上週重挫4%後繼續下滑,閉市報2千958令吉,共下跌48令吉。

達證券分析員占士拉南指出,全球市場壞消息一波接一波,為打壓原棕油期貨市場的元凶。這包括中國經濟露疲態,美國就業數據比市場預期低,歐元區債務危機未了等,使全球資金轉向較安全的避風港。

同時,美國芝加哥商品交易所的大豆期貨的2012年11月貨合約下跌0.7%至12.495美元,而大豆油7月貨合約則下跌1.3%至每磅47.98美分,也是造成原棕油價格走跌的原因之一。(星洲日報/財經)

http://biz.sinchew-i.com/node/61244?tid=6
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发表于 17-6-2012 01:23 AM | 显示全部楼层
区域提振 基本面强 种植股维持增持评级

财经新闻 财经  2012-06-16 11:11
(吉隆坡15日讯)分析员相信,中国降息可能会引发其他国家推行宽松政策提振经济,进而提高对原棕油的需求,加上种植领域的健康基本面,因而维持该领域“增持”评级。

肯南嘉投资研究分析员指出,今年5月原棕油出口按月增长5%至140万公吨,主要是巴基斯坦和欧洲国家的需求增长所致。

“虽然中国与印度的原棕油需求走低,但随着斋戒月即将来临和棕油使用量走高,因而推动巴基斯坦和欧洲国家的原棕油需求,促使我国5月的原棕油出口按月走高。”

分析员表示,大马5月原棕油库存低于预测,处于176万吨的水平,各别低于该行与其他券商预测的181万吨以及178万至179万吨。

气候恶劣冲击产量
“树压致使原棕油产量下滑,加上原棕油需求走高与供应不足的情况,促使5月的库存对使用比率下跌至9.2%。总得来说,原棕油库存低于200万吨,此情况对原棕油价格来说属正面影响。”

随着澳洲与中国纷纷降息,分析员相信,其他主要经济体(例如美国与欧洲)可能会再推出量化宽松政策来推动全球经济增长。

“假设其他主要经济体再次推出量化宽松政策,以推动未来的经济增长,我们认为,此举料可推高原棕油需求,原棕油价格将因此受惠。”

根据美国气候预测中心指出,埃厄尔尼诺约有50%的机会将在今年下半年来袭。

分析员说:“若埃厄尔尼诺真的来袭,加上情况严重的话,我们认为,鲜果串产量将下跌30%,而原棕油价格将因此而走高。”

“基于该领域的基本面强劲,我们建议‘增持’种植股,原棕油平均价格为每吨3200令吉。”[Nanyang]

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发表于 17-6-2012 03:59 PM | 显示全部楼层
“若埃厄尔尼诺真的来袭,加上情况严重的话,我们认为,鲜果串产量将下跌30%,而原棕油价格将因此而走高。”

這樣是不是現在買種植股等股價上昇 ~~
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发表于 19-6-2012 01:07 AM | 显示全部楼层
原棕油價料見底‧馬印價差縮減‧種植股前景看好

原產品行情 行業走勢  2012-06-18 19:06
(吉隆坡18日訊)印尼的棕油提煉產能有增無減,預料使該國的棕油提煉賺幅將於今年杪放緩及明年恢复正常,這對大馬原棕油產商是好消息,因為大馬與印尼的原棕油價格差距,將進一步縮減及競爭程度也放緩。而原棕油價格料見底,及市場需求保持殷切也是本地種植領域個中利好。

馬印原棕油價差
每公吨800令吉
大馬研究認為,由於印尼棕油提煉產能增長,預料棕油提煉廠商會競相採購原棕油及使當地價格走高,使它與大馬原棕油價格的差距縮減,而目前差距為每公吨516令吉。比較2011年,兩國的原棕油價格差距高達每公吨700令吉至800令吉間。

預料今年印尼原棕油產量成長4至7%之間,比2011年的9%低。該國已經成為全球消費原棕油最多的國家之一,緊追目前的中國及印度市場,使它可以吸納餘剩的原棕油產量。

它指出,印尼新增棕油提煉產能料2012年財政年第四季開始投入操作,丰益國際新增產能料在今年第四季投入營運,新產能每年產量可達350萬公吨。除了丰益國際,森那美(SIME,4197,主板貿服組)、吉隆坡甲洞(KLK,2445,主板種植組),以及PT Smart棕油提煉工廠料在今年杪竣工。

大馬研究指出,印尼棕油提煉產能每年總共達2千400萬至3千萬公吨之間,而今年原棕油產量料達到2千500萬公吨。

目前印尼的棕油提煉廠投產率達到60至70%。

印尼的原棕油價格逐漸揚升,該國原棕油價格曾經高過國際市場價格,主要是數家棕油提煉商對上游業者,提供回扣及分享它們的一些賺幅所致。

鮮果串產量2013年或下跌
大馬研究走訪的數家種植公司中探悉,預料2012年財政年的鮮果串產量成長介於15至20%間。不過,預料2013年則可能會下跌,主要是2009年的印尼新種植活動放緩,特別是印尼5大種植公司在2008及2009年的新種植活動下跌約30%。

大馬研究指出,至於印尼政府會否調整原棕油的出口稅率,惟隨著印尼棕油提煉商向政府遊說,相信調動出口稅率的可能性不高,不過,若是印度政府提高提煉棕油的進口稅,相信印尼政府也會作出反擊。目前印度的原棕油沒有實施進口稅,不過,卻對提煉棕油實施7.5%的進口稅。

預料原棕油價格已跌至谷底水平。未來數月的原棕油價格料進一步改善,因佳節期間的需求則是有增無減,可完全吸納今年第三季的產量。特別是大馬今年首5個月的產量按年跌7.3%,使大馬原棕油今年產量能否達到市場成長預測的0%至3%,實在還是深具挑戰。

大馬研究行持續看好種植股的前景,主要是其基本因素良好,特別供應緊縮及需求有增無減所推動,並保持對整體種植領域給於加碼評級。

大馬研究最為看好的種植股為雲頂種植(GENP,2291,主板種植組),因為它在印尼的鮮果串產量成長達雙位數,以及它有良好的管理層。至於受看好的小資本種植股則包括陳順風資源(TSH,9059,主板種植組),以及怡保種植(IJMPLNT,2216,主板種植組)。(星洲日報/財經)

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